Анализ финансовых результатов деятельности компании: пошаговый алгоритм

Ответы на распространенные вопрос по теме “Анализ финансовых результатов деятельности предприятия”

Вопрос: Как оценить качество прибыли?

Ответ:  Качественная прибыль стабильна (в будущих периодах ее размер будет примерно таким же) и адекватна (не завышена при помощи различных методов бухучета). Оценить качество прибыли как раз и помогает анализ финансовых результатов. Чтобы понять, насколько прибыль организации качественна, требуется исследовать сведения о дебиторской задолженности, отчет о финансовых результатах и отчет о движении средств. Так, если у компании много проблемных дебиторских долгов, значит, рыночная сила такой фирмы при высоком уровне конкуренции слишком мала, т.к. такая ситуация указывает на реализацию части товаров/услуг на невыгодных условиях. Проверить данный факт поможет отчет о движении денежных средств — чем ниже сумма от реализации таких товаров/услуг в сравнении с выручкой, тем правдивее сделанный вывод. Прибыль считается низкокачественной в случае, когда компания продает товары “в долг” — неполученная прибыль таким образом отражается в отчетности, но позднее “всплывает” безнадежная дебиторская задолженность и портит показатели.

Вопрос: Достаточно ли публичной финансовой отчетности для проведения анализа финансовых результатов деятельности?

Ответ: Нет, анализ финансовых результатов не получится осуществить в полной мере, оперируя лишь данными из публичной отчетности. Аналитикам нужно предоставить тщательно отобранную информацию финансового и производственного учета, перечень которой будет зависеть от управления и целей проведения анализа. Именно от качества и объема исходных данных будет зависеть полнота и достоверность результатов исследования.

Вопрос: Только абсолютные показатели включены в систему показателей финансовых результатов? Ведь основной задачей анализа финансовых результатов является выявление реальных данных о прибыли (убытках).

Ответ: Нет, финансовыми показателями могут быть и относительные величины, например, показатель рентабельности. Величина показателей рентабельности демонстрирует соотношение с израсходованными или имеющимися ресурсами, а потому они в большей степени способны отразить итоговые результаты хозяйственной деятельности, если сравнивать с прибылью. Чем выше уровень рентабельности, тем более эффективно построена работа компании.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Группа 1. Основные финансовые показатели

Начнем финансовый анализ банка с анализа отчета о финансовых результатах. Этот отчет похож на отчет о прибылях и убытках, которые формируют компании.

В качестве примера будем рассматривать отчетность АКБ «Алмазэргиэнбанк». Возьмем ее с сервиса раскрытия информации disclosure.skrin.ru.

Пример поиска финансовой отчетности банка на сайте disclosure.skrin.ru

Процентный доход

Доходы банковской деятельности заключаются выдаче займов и кредитов предприятиям и физическим лицам. Отсюда основные доходы банка составляют процентные платежи по кредитам и займам.

В строке 1 отчета о финансовых результатах мы видим главный источник дохода банка – «Процентные доходы». Их увеличение показывает улучшение финансового состояния организации.

Как можно заметить Процентные доходы могут быть от:

• Размещения средств в кредитных организациях.
• От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимися кредитными организациями.
• От оказания услуг по финансовой аренде.
• От вложения в ценные бумаги.

Процентные доходы банка в балансе

В нашем примере доход у банка «Алмазэргиэнбанк» сократился с 3 001 141 тыс. руб. до 2 869 606 тыс. руб.

Процентный расход

Расходы банка складываются от привлечения денежных средств от предприятий и физических лиц, т.е. основные расходы – это выплата процентов по депозитам

Процентные расходы состоят из:

• Расходов по привлеченным средствам кредитных организаций.
• Расходов по привлеченным средствам клиентов, не являющимися кредитными организациями.
• Расходов по выпущенным долговым обязательствам.

Расходы у анализируемого банка также сократились с 1 254 915 тыс. руб. до 1 191 896 тыс. руб.

Процентный расход банка

Чистый процентный доход

Разница между Процентным доходом (стр. 1) и Процентным расходом (стр. 2) формирует Чистый процентный доход (стр. 3).

Чистый комиссионный доход

Комиссионные доходы не относятся к процентным доходам и получаются от комиссий за проведение операций. В общей структуре доходов банка могут доходить до 30%.

Формула расчета чистого комиссионного дохода = Комиссионные доходы – Комиссионные расходы.

Являются одной из составляющих чистого операционного дохода банка.

Пример расчета чистого комиссионного дохода банка

В нашем примере Чистые комиссионные доходы = 586 119 – 120 883 = 465 236 тыс. руб.

Операционные доходы

Помимо доходов от основной деятельности у банка есть доходы и расходы от предоставления прочих услуг населению и бизнесу, а также от инвестиционной деятельности. Результаты от торговых и прочих операций формируют операционные доходы банка.

Операционные доходы и расходы банка

Для банка АКБ «Алмазэргиэнбанк» операционные доходы и операционные расходы были соответственно равны 725 622 тыс. руб. и 1 964 517 тыс. руб.

Операционные расходы

Далее смотрим операционные расходы. Если из Чистых доходов (стр.20) отнять Операционные расходы (стр.21), то мы получим Прибыль до налогообложения (стр.22).

Чистая прибыль

Чистая прибыль (стр.24) заключительный показатель, который мы получим, отняв налог из Прибыли (убыток) до налогообложения.

Расчет чистой прибыли банка

В нашем примере у банка чистая прибыль выросла с 29 630 тыс. руб. до 320 814 тыс. руб.

Абсолютные показатели, которые мы рассмотрели полезно использовать для определения масштабов и объема деятельности банка. Рекомендуется анализировать изменение этих показателей во времени, чтобы видеть динамику изменения.

Убыток до налогообложения

Если полученный показатель операционной прибыли получился отрицательным, это значит, что расходы превысили финансовые поступления, то есть налицо убыток.

С точки зрения экономической теории, это один и тот же показатель, только с разным знаком, а вот для предприятия разница колоссальная.

Если констатируется не прибыль, а убыток до налогообложения, отсюда несомненно следует, что предприятие оказалось в плохом финансовом положении, что средства распределяются неправильно или деятельность малоэффективна. В любом случае, это повод для немедленного принятия соответствующих мер.

Убытки нужно списать до того, как начислять налог на прибыль по конкретному временному промежутку. Основанием для отнесения расхода в графу «Убытки» являются положения письма Министерства финансов РФ от 16 января 2013г. № 03-03-06-/2/3.

Понятие финансового результата

Под финансовым результатом понимают показатель, которых характеризует результаты деятельности предприятия, а именно получена прибыль или понесен убыток. Периодом для определения финансового результата является календарный месяц.

На значение финансового результата влияют такие показатели, как величина реализации продукции (товаров, услуг, работ), доход от внереализационных сделок, а также расходы, понесенные в связи с изготовлением, приобретением и реализацией продукции.

Финансовый результат определяется как разница между прибылью от реализованной продукции (товары, услуги, работы) и расходами на ее производство (покупку). Также показатель финансового результата выявляется за минусом налогов и сборов, которые подлежат уплате в бюджет, а также затрат, связанных с реализацией (доставка товара в розничную сеть, зарплата продавцам, расходы на хранение и прочее).

Прибыль до налогообложения – все термины

Прибыль – финансовый итог, полученный предприятием за определенный временной интервал, учитывающий доходы за вычетом понесенных расходов.

Прибыль, рассчитываемая до налогообложения – это показатель, показывающий разность между валовой прибылью, называемой еще маржинальной, и суммой непроизводственных расходов. Другое название для этого финансового итога предпринимательской активности – операционная прибыль, в англоязычной документации аббревиатура EBITDA или EBT (Earnings Before Tax).

Она считается до того момента, как с нее будут уплачены:

• налоговые сборы;
• начисленные штрафы;
• пени;
• платежи по кредитам.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Если у фирмы имеются долгосрочные финансовые обязательства в процентном соотношении, они вычисляются именно в зависимости от показателя прибыли до налогообложения. Логичен вопрос: что такое тогда валовая прибыль, от которой зависит и операционная?

Логичен вопрос: что такое тогда валовая прибыль, от которой зависит и операционная?

Маржинальная (валовая прибыль), в англоязычной литературе определяемая как «cost of goods sold», то есть «стоимость проданных товаров» (обозначается аббревиатурой COGS) – это выручка предприятия минус себестоимость.

Расходы: без них не обойтись

Эта статья наиболее неприятна для предпринимателя. Но если не брать ее в расчет, фирма не сможет просуществовать долго. Средства, которые предпринимателю нужно потратить, чтобы получить прибыль, отличаются в зависимости от их направления.

1. Расходы на деятельность – те деньги, которые придется вложить, чтобы предприятие смогло функционировать: производить продукцию, оказывать услуги, реализовывать товар и т.п. Поддаются относительно точному планированию.
2. Дополнительные расходы – все затраты, которые «всплывут» в процессе предпринимательской деятельности. Не все из них можно заранее предугадать и просчитать.

Вкладываем в производство и реализацию

Первая статья расходов состоит из нескольких элементов, каждый из которых обеспечивает свою сторону функционирования фирмы.

Самой обширной является экономическая составляющая.

1. Материальные средства:
   • закупка сырья;
2. обеспечение инструментами, материалами, инвентарем, оборудованием;
3. различные траты на имущество;
4. приобретение спецодежды, средств индивидуальной защиты и т.п.;
5. оплата топлива, воды, электроэнергии;
6. выплаты сторонним организациям, производящим часть работ.
7. Фонд заработной платы – вознаграждение за труд наемных сотрудников.
8. Отчисления в социальные фонды.
9. Расходы на амортизацию имущества.
10. Разное:
    • налоги и сборы;
11. пошлины;
12. расходы на технику безопасности;
13. компенсации за вредность труда;
14. арендные платежи;
15. траты на служебный транспорт;
16. командировочные;
17. финансы на обучение и переаттестацию кадров;
18. представительские расходы;
19. плата за услуги аутсорсинга и консультаций;
20. затраты на рекламу;
21. затраты на услуги связи, в том числе и Интернет и пр.

По всем этим показателям себестоимость производимого товара или оказываемой услуги высчитать не получится. Для этого нужно учесть целевое назначение расходов.

1. Постоянные и переменные расходы: в зависимости от частоты отчислений или изменения объема продаж можно определить убыточность или безубыточность на каждом конкретном этапе.
2. Прямые и косвенные: по отношению расходов к себестоимости товара или услуги.
3. Основные и накладные. Первые неизбежны, поскольку имеют отношение к технологии производства (это сырьевые затраты, плата рабочим, счета за электроэнергию и топливо, износ оборудования и т.п.). Накладные же связаны с процессом управления фирмой, с тем, как организована реализация продукции (управленческие и коммерческие расходы).

«Прочие расходы» – понятие растяжимое

Финансовые и инвестиционные траты прямо не относятся к производимому товару или услуге, однако, их нельзя выпускать из виду при планировании бюджета фирмы

Не все из них обязательны, но многие следует принять во внимание. К ним можно отнести:

• участие в уставных капиталах других юридических лиц;
• оплата за использование чужой интеллектуальной собственности (патентов, промышленных образцов и т.п.);
• временное пользование активами других организаций (лизинг, аренда);
• списание нематериальных активов;
• проценты по займам, кредитам;
• штрафные санкции в пользу контрагентов;
• прошлые убытки, признанные в отчетном периоде;
• долги, нереальные к взысканию;
• благотворительность;
• расходы на корпоративные мероприятия (спортивные, развлекательные, оздоровительные, культурные и пр.);
• затраты вследствие форс-мажорных обстоятельств (аварии, стихийные бедствия, катастрофы и т.п.).

Себестоимость и непроизводственные расходы

Чтобы определить операционную прибыль, нужно от общей суммы выручки сначала отминусовать себестоимость товаров или услуг. Для этого нужно четко разделять, какие траты относятся к себестоимости. Это отражается в нормативно-правовых документах:

• ПБУ 9/99 «Доходы организации»;
• ПБУ 10/99 «Расходы организации»;
• ст. 248, 252 НК РФ и др.

К себестоимости, по общим правилам, относят:

• заработную плату для персонала;
• взносы в страховые фонды;
• затраты на сырье, комплектующие, материалы и т.п.;
• амортизацию оборудования;
• коммунальные платежи;
• плату по аренде и др.

Непроизводственные расходы являются частью себестоимости. Это те траты, которые приходится совершать для реализации уже произведенной продукции:

• стоимость тары, упаковки, фасовки;
• затраты на хранение на складе;
• расходы по транспортировке товаров;
• уплата за погрузку-разгрузку;
• комиссионные, выплачиваемые организациям, занимающимся сбытом;
• рекламные инвестиции;
• административные траты и др.

Вертикальный анализ: считаем расходы

Вертикальный анализ помогает рассчитать долю каждой статьи расходов в общих расходах компании. Этот метод можно сравнить с яблоком. Одна долька яблока — это затраты на маркетинг, вторая — на производство, третья — на аренду, четвертая — на зарплату сотрудников. При этом дольки будут разного размера.

Если от месяца к месяцу доля какого-то типа расходов сильно изменилась, нужно искать причины этих изменений. Возможно, мы стали тратить больше денег на обучение персонала. Или поставщик повысил цены на канцелярские товары.

Из графика видно, что в мае общие расходы выросли. Из-за этого, например, доля расходов на аренду стала меньше, т.к. сумма аренды осталась прежней. Но это значит, что другие статьи расходов увеличились

Долю расходов нужно считать не только от общих расходов, но и от выручки

Особое внимание в этом случае нужно уделить переменным расходам

В этот момент мы должны спросить себя, почему мы стали тратить на питание в 1,5 раза больше, хотя количество детей увеличилось незначительно. Возможно, выросли цены на продукты. Но мы, как компания, этот рост цен учитываем? Мы пересматриваем прайс на свои услуги, чтобы этот рост компенсировать? Или мы стали чаще списывать продукты, потому что не успеваем до истечения срока годности “скормить” все нынешним клиентам. Тогда нужно подумать, как а) закупать меньше продуктов или б) увеличить количество детей в саду, чтобы еда не пропадала.

Запомните: чем меньше переменные расходы, тем больше маржинальность.

МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка рентабельности — одно из направлений финансового анализа деятельности предприятия. Набор направлений финансового анализа и очередность их проведения зависят от целей анализа. В любом случае финансовый анализ — это расчет и анализ комплекса финансовых показателей (коэффициентов), интерпретация и подготовка выводов о финансовом состоянии компании.

Существуют разные подходы к классификации направлений финансового анализа, однако наиболее часто финансовые показатели рассчитывают по следующим блокам (рис. 1).

Финансовый анализ могут проводить как внутренние пользователи (менеджеры предприятия), так и внешние (кредиторы, инвесторы, контрагенты и т. д.). Данный анализ проводят на основе открытой финансовой отчетности.

Руководство предприятия оценивает финансовое состояние, чтобы определить ключевые проблемы и найти пути их решения для повышения эффективности функционирования компании и роста ее стоимости.

Внешние пользователи анализируют финансовую отчетность конкретного предприятия, чтобы сравнить его показатели с нормативными или показателями альтернативного предприятия (например, при выборе объекта для инвестиций).

Финансовый анализ по каждому направлению можно проводить с разным набором показателей и разной степенью детализации. Так, анализ рентабельности можно провести в целом по предприятию в разрезе различных аналитик: номенклатуре или виду номенклатуры, подразделению компании, региону и др.

Как определяется финансовый результат в бухучете

Для установления финансовых итогов деятельности хозяйствующего субъекта предварительно закрывается отчетный период — в бухучете он является месяцем (п. 48 ПБУ 4/99).

Обобщенный финансовый результат компании (прибыль либо убыток) за месяц получается из итогов:

• по обычным видам деятельности — сч. 90 «Продажи»;
• по прочим операциям — сч. 91 «Прочие доходы и расходы».  

Итог за текущий месяц складывается с общим итогом за прошлые отчетные периоды.

Финансовый результат по обычным видам деятельности (как прибыль, так и убыток) — это разница между доходами от продажи (без НДС и акцизов) и расходами, которые относятся к изготовлению и продажам. Это указано в п. 5 ПБУ 9/99 и п. 5 ПБУ 10/99.

Финансовый результат по прочим операциям — это разница между прочими доходами (без НДС) и прочими расходами. Прочие доходы указаны в п. 7 ПБУ 9/99, а прочие расходы — в п. 11 ПБУ 10/99.

Как закрывается отчетный период, чтобы установить итог по нему

При закрытии месяца выполняются следующие действия:

• списывается на реализованную продукцию вся сумма расходов, связанная с ее изготовлением и продажей. Она должна быть полностью сформированной к дате закрытия отчетного периода;
• сопоставляются итоговые сведения оборотов по Дт и Кт по субсчетам к сч. 90 «Продажи» и сч. 91 «Прочие доходы и расходы»;
• списываются положительные разницы между этими итоговыми сведениями в Кт 99 «Прибыли и убытки» — для прибыли;
• списываются отрицательные разницы между этими итоговыми сведениями в Дт 99 «Прибыли и убытки» — для убытка. 

Синтетический сч. 90 «Продажи» необходим для того, чтобы отражать доходы и расходы по обычным видам деятельности (п. 5 ПБУ 9/99, п. 5 ПБУ 10/99). Но на нем никакие операции не фиксируются. Для этого используются субсчета, которые к нему открываются, то есть показатели, отражаемые на субсчетах, участвуют в определении финансового результата. Соответственно, на отчетную дату каждого отчетного периода сч. 90 не имеет сальдо — ни по дебету, и по кредиту.

Сч. 90 имеет такие субсчета:

• 90/1 «Выручка» — на нем по Кт отражается выручка от продажи (с НДС и акцизами) по мере отгрузки;
• 90/2 «Себестоимость продаж» — на нем по Дт отражаются расходы, которые связаны с изготовлением и продажами;
• 90/3 «НДС» — на нем по Дт отражаются суммы НДС, которые включаются в цену проданных товаров, работ, услуг;
• 90/4 «Акцизы» — на нем по Дт отражаются суммы акцизов, которые включаются в цену проданных товаров, работ, услуг;
• 90/9 «Прибыль или убыток от продаж» — на нем фиксируется итог по обычной деятельности. Если суммарный оборот по Кт субсчета больше совокупных оборотов по Дт по субсчетам 90/2, 90/3, 90/4, то разница является прибылью, в противном случае (если меньше) — это убыток.   

Когда отчетный период закрывается, разница между совокупным оборотом по Дт субсчетов 90/2, 90/3, 90/4 т оборотом по Кт субсчета 90/1 учитывается на сч. 99. При этом используется субсчет «Прибыль (убыток) до налогообложения», который корреспондирует с субсчетом 90/9.

Для фиксации финансового результата по обычным видам деятельности составляется такая корреспонденция:

Дт 90/9 Кт 99 — на размер прибыли 

Дт 99 Кт 90/9 — на размер убытка 

По субсч. 90/1, 90/2, 90/3, 90/4, 90/9 записи проводятся нарастающим итогом с начала года. В течение этого периода субсчета не закрываются — это делается при реформации бухбаланса.

На 1 января следующего календарного года сальдо по данным субсчетам, а также сальдо по субсчетам 91/1 и 91/2 должно быть нулевым.

Маржинальная прибыль

Этот вид прибыли помогает предпринимателям понять, как развивается бизнес от месяца к месяцу. Маржинальность считают по формуле:

Маржинальная прибыль = Выручка – Переменные расходы.

В переменные расходы включают зарплаты менеджеров по продажам или закупку сырья. То есть показатели, которые регулярно меняются. Например, продали больше товаров, и менеджеры получили больше денег в качестве зарплаты. Или компания по обжарке кофе в мае закупала сырье по одной цене, а в августе стоимость изменилась из-за кризиса в Бразилии. Расходы поменялись, а следом меняется маржинальная прибыль.

Лучше регулярно смотреть, как меняется этот вид прибыли. Например, в мае кофейная компания продала продуктов на 700 тысяч рублей, а переменные расходы были 400 тысяч. Если в августе выручка осталась в районе 700 тысяч, а переменные расходы увеличились до 600 тысяч, то это повод пересмотреть бизнес-процессы. Возможно, стоит увеличить цены на товары.

С помощью маржинальной прибыли рассчитывают рентабельность бизнеса по формуле:

Рентабельность = Маржинальная прибыль : на Выручку.

Давайте снова вернемся к кофейной компании. В мае маржинальная прибыль составила 300 тысяч рублей. Разделим это число на 700 000 и получим рентабельность 0,43 или 43%.В августе маржинальная прибыль составила 100 000 рублей. Разделим на 700 000 и получим 0.14 или 14%, то есть видим падение рентабельности.

Полезно следить за показателями рентабельности каждый месяц. Если значения падают, то лучше принять меры для изменения ситуации. Например, сократить издержки. В блоге ПланФакта есть полезная статья, которая поможет грамотно это сделать.

Пример того, как это отражается в ПланФакте в отчете с маржинальной прибылью:

Способы увеличить прибыль от продаж

Нет такой организации, которая не хотела бы увеличить прибыль. Самый действенный метод – наращивание объемов продаж. Этот способ уместен в любой сфере деятельности.

Однако нужно грамотно подходить к реализации такого метода. Часто большинство предпринимателей для повышения финансовой эффективности стараются уменьшить расходы и увеличить продажи. Только очень сложно сохранить качество продукта при минимизации затрат на его производство. Дополнительно влияет растущая стоимость сырья и услуг транспортного сервиса. Поэтому логично уменьшать не прямые, а косвенные расходы.

Повышение прибыли – сложная задача. Снижение расходов не всегда будет обозначать рост прибыли. Если производитель пошел по пути экономии на накладных расходах, он рискует получить падение спроса на продукцию. Например, не всем покупателям может понравиться товар в пакете, если до этого он был в коробке.

Также увеличение прибыли может зависеть напрямую от снижения цены на продукцию. Конечно, это даст эффект в виде роста продаж за счет привлечения большого количества клиентов. Однако такой результат может оказаться временным, и финансовое положение компании в целом не улучшится.

Еще один метод максимизации прибыли связан с мотивацией сотрудников. Любой человек знает, как посчитать свою прибыль от продаж, если условиями трудового договора будет определена система поощрений. Ощущая себя частью команды, сотрудник будет стараться увеличить свой доход и тем самым положительно влиять на общий финансовый результат компании.

Одним из самых эффективных способов влияния на прибыль следует признать экономию всех ресурсов.

К современным методам можно отнести модернизацию производственных процессов. Но реальный результат получится только в случае, когда автоматизация и механизация идет параллельно с улучшением условий труда персонала.

Прибыль во многом определяет результативность деятельности любой компании. Бизнес всегда стремится увеличить доходы за счет снижения затрат на производство продукции

Поэтому важно не просто высчитывать свою прибыль, но и грамотно использовать эту информацию для развития всего предприятия.

Получите персональный аудит отдела продаж от Сергея Азимова для 3-кратного роста продаж в 2021 году совершенно бесплатно

Проведем аудит Вашего отдела продаж по 24 пунктам и дадим четкий план по увеличению прибыли!

Финансовый результат от продаж по итогам месяца

Финансовый резульзат (прибыль или убыток) от продаж надо определять по окончании каждого месяца:

Финансовый результат

=

Сумма выручки от продаж (кредитовый оборот за отчетный месяц по субсчету 60-1)

—

Себестоимость продаж (суммарный дебетовый оборот за отчетный месяц по субсчетам 90-2, 90-3, 90-4)

Прибыль от продаж

Если разница между выручкой (без налогов) и себестоимостью продаж положительная, то за отчетный месяц организация получила прибыль. Ее нужно отразить заключительными оборотами месяца по дебету субсчета 90-9 и кредиту счета 99 «Прибыли и убытки»:

Дебет 90-9 Кредит 99 – отражена прибыль от продаж.

Убыток от продаж

Если разница между выручкой (без налогов) и себестоимостью продаж отрицательная, то в отчетном месяце организация получила убыток. Его нужно отразить заключительными оборотами месяца по кредиту субсчета 90-9 и дебету счета 99 «Прибыли и убытки»:

Дебет 99 Кредит 90-9 – отражен убыток от продаж.

Счет 90 на конец каждого месяца иметь сальдо не должен. Однако все субсчета счета 90 в течение года сальдо иметь могут, и их величина будет расти, начиная с января отчетного года.

При этом субсчет 90-1 в течение года может иметь только кредитовое сальдо, а субсчета 90-2, 90-3 и 90-4 – только дебетовое сальдо. Субсчет 90-9 может иметь как дебетовое сальдо (прибыль), так и кредитовое (убыток).

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.