Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности?

Методы коррекции платежеспособности предприятия

Полученный в результате расчетов коэффициент влияет на уровень платежеспособности предприятия. Для повышения этого значения необходимо увеличить финансовую массу организации и оборот денежных средств в условиях предприятия. Допускается увеличение платежеспособности путем снижения обязательств. Говоря простым языком, необходимо нарастить объем продаж, реализуя активы с малой эффективностью за наличные средства.

Для снижения обязательств потребуется сократить расходы компании. Для того, чтобы выбрать один из методов улучшения финансового состояния, следует учитывать особенности предпринимательской деятельности.

Предлагаем рассмотреть правила расчета коэффициента на примере банковской отчетности за 2019 год:

Активы	Примечания	2018 год тысяч рублей	2017 год Тысяч рублей
Денежные и приравненные к ним средства	12	2 373 549	3 967 018
Обязательные резервы на счета Центрального банка РФ	150 920	130 387
Финансовые активы, оцениваемые по объективной цене, изменения которой отражаются в составе убытка или прибыли за период	9 064	6038
Наличие финансовых активов для реализации	13	2 620 370	3 226 832
Кредиты и авансы, выданные финансовым учреждениям	14	1 798 832	1134 344
Займы, выданные клиентам	15	13 308 947	14 304 041
Основные средства	16	438 114	462 767
Нематериальные активы	17	378 810	389 671
Активы, удерживаемые для реализации	18	277 312	141 366
Инвестиционная собственность	19	112 681	188 239
Запасы	20	98 256	149 948
Дебиторская задолженность по текущему налогу на прибыль	19 744	3 434
Требования по отложенному налогу	11	134 981	107 865
Прочие активы	21	253 481	119 479
Всего активов:	21 975 061	23 310 428
Обязательства
Счета и депозиты финансовых учреждений	297 611	475 461
Текущие счета и депозиты заказчиков	22	18 117 640	16 666 399
Субординированные займы	23	503 727	503 737
Векселя	24	252 721	170 435
Прочие обязательства	25	89 655	63 307
Всего обязательств:	19 261 404	20 879 339
Капитал
Акционерный капитал	26	2 681 201	2 681 201
Добавочный капитал	26	90 000	90 000
Резерв по переоценке финансовых активов, имеющихся в наличии для реализации	51 325	(196 031)
Накопленный убыток	(108 869)	(144 081)
Всего капитала:	2 713 657	2 431 089

В данном случае используется формула: «К= финансовые средства (и равноценные им) / общую сумму обязательств = 2 373 549/19 261 404 = 0,12. В 2019 году данный показатель составлял 0,19. Далее следует определить причину произошедших изменений. В этом вопросе необходимо учитывать показатели активов и пассивов. Причиной снижения показателя является снижение стоимости финансовых средств. Из-за уменьшения объема финансовых средств на сорок процентов при учете снижения объема обязательств приблизительно на восемь процентов.

Ликвидность компаний

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы	Пассивы	Условие ликвидности
А1	самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.	П1	самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.	А1 ≥ П1
А2	быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.	П2	краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.	А2 ≥ П2
А3	медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.	П3	долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.	A3 ≥ ПЗ
А4	труднореализуемые активы: внеоборотные активы.	П4	устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.	А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидноcти

Наряду с коэффициентом текущей ликвидноcти, аналитики в своей деятельности применяют еще один показатель – коэффициент абсолютной ликвидноcти. Что же это такое?

Коэффициент абсолютной ликвидноcти – это финансовый инструмент, который равняется отношению денежных средств и краткосрочных вложений финансового характера, которые осуществляет компания, к краткосрочным обязательствам (текущему уровню пассивов).

Данными для расчета показателя абсолютной ликвидноcти служит баланс организации (по бухгалтерской форме №1).

Коэффициент абсолютной ликвидноcти показывает, какой процент краткосрочных долгов может быть покрыт за счет денежных ресурсов предприятия и их эквивалентов в виде депозитов, ценных бумаг или других высоколиквидных активов.

Расчеты коэффициента ликвидноcти интересны не только руководству компании, но и прочим (внешним) субъектам:

• инвесторам, которые отслеживают показатель текущей ликвидноcти перед вложением средств;
• поставщикам сырья и комплектующих, которые принимают решение о предоставлении отсрочки по оплате;
• банкирам, которые ищут гарантии возврата краткосрочных кредитных средств, выданных предприятию.

Коэффициент абсолютной ликвидноcти рассчитывается по следующей формуле: К_лт=(денежные ресурсы + краткосрочные вложения финансового характера)/ текущий уровень обязательств.

В зарубежном финансовом анализе предприятий применяется нормативное ограничение на показатель абсолютной ликвидноcти. Так, нормативное ограничение К_лт составляет 0,2. Это означает, что каждый день фирма должна быть способна выплачивать не меньше 20% от суммы краткосрочных финансовых обязательств.

Точного обоснования данного нормативного значения не существует, однако, большинство российских компаний «взяли на вооружение» расчет показателя абсолютной ликвидноcти. Таким образом, свидетельством нормальной деятельности предприятия является тот факт, что величина собственных денежных средств должна покрывать 20% текущих (краткосрочных) пассивов. Однако, для некоторых отечественных компаний, учитывая неоднородность структуры краткосрочной задолженности, показатель К_лт должен составлять не менее 0,5.

Формулы расчета

Проведение экономического анализа с целью выявления уровня финансовой стабильности является неотъемлемой частью предпринимательской деятельности. Ликвидность предприятия – это скорость покрытия долговых обязательств за счет реализации имущественных ценностей и привлечения сторонних ресурсов. Определение данного значения позволяет выявить уровень платежеспособности конкретной организации.

Коэффициент покрытия

Данный коэффициент часто именуется степенью абсолютной ликвидности и отражает возможности предприятия покрыть долговые обязательства, имеющие срочный характер. По мнению экспертов, этот показатель используется в качестве основного параметра при оценке финансовой деятельности. Для того чтобы определить коэффициент текущей ликвидности, необходимо разделить стоимость всех активов, использующихся в обороте, на общую сумму долговых обязательств. Подобные расчеты составляются на основе бухгалтерских документов.

Для определения величины рассматриваемого коэффициента используется формула: «Оборотные активы / Текущая задолженность». Усредненным значением данного показателя является коэффициент, варьирующийся от 1,5 до 2,5. Выявление показателя, размер которого составляет менее одной единицы, свидетельствует о возможных трудностях с закрытием текущих кредитов. Повышенный коэффициент свидетельствует о нецеленаправленном применении активов.

Коэффициент скорой ликвидности

Данный экономический инструмент позволяет определить способность организации закрыть все кредиты, не прибегая к использованию резервных фондов. Как правило, необходимость в составлении подобных расчетов возникает при возникновении трудностей в реализации имеющегося товара.

Для определения величины скорой ликвидности применяется формула: «(Текущие активы — Резервы) / Имеющиеся обязательства». Показатель, величина которого менее единицы, говорит о том, что оцениваемая компания имеет значительные финансовые трудности. В случае выявления данного обстоятельства, компании необходимо распродать имеющиеся активы или обратиться к сторонним инвесторам.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности – является отражением соотношения наличных денежных средств и безналичных ресурсов к текущей задолженности, имеющей срочный характер. Говоря простым языком, данный аналитический инструмент позволяет получить информацию о скорости погашения кредита.

Важно отметить, что в практических условиях этот инструмент используется крайне редко. Причина низкой востребованности этого показателя объясняется тем, что основная часть финансовых ресурсов вкладывается в развитие бизнеса

Также следует отметить, что при составлении контракта о получении кредита, стороны заблаговременно оговаривают сроки внесения платежей. Как правило, необходимость в подобных расчетах возникает при взаимодействии с банковскими организациями. Согласно установленным нормативам, коэффициент равный 0,2 является стандартом для рассматриваемого показателя.

Коэффициенты ликвидности

Еще одно существенное замечание, на которое прошу обратить свое внимание. В Сети часто встречаются противоречия, касающиеся формул расчета коэффициентов ликвидности

Поэтому постарайтесь больше понять суть коэффициента. Это поможет понять, почему эти формулы (приводимые в данной статье) более корректны.

Коэффициенты ликвидности — показатели, применяющиеся для оценки способности предприятия погашать свои обязательства за счет имеющихся в ее распоряжении активов.  

Поскольку активы имеют разную степень ликвидности — то есть способности превращаться в денежные средства, точно также и пассивы имеют различные сроки исполнения обязательств предприятием. (Наши пассивы, кроме собственного капитала, это чьи-то активы). Таким образом, задача коэффициентов ликвидности — в числовом выражении оценить соотношение аналогичных по сроку исполнения обязательств/реализации активов и пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности – коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период времени, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции). Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Текущая ликвидность = Текущие активы/ Текущие обязательства

Рассмотрим, как оценить значение данного коэффициента. Если его значение больше единицы, то текущих активов больше, чем текущих обязательств. Таким образом, предприятие, теоретически, способно своевременно выполнять свои текущие обязательства и осуществлять операционную деятельность

Прошу обратить внимание, что само по себе значение коэффициента текущей ликвидности ни коим образом не гарантирует отсутствие у предприятия кассовых разрывов, дефицита денежных средств и т.д., поскольку в состав текущих активов входят кроме денежных средств товары, материалы, готовая продукция, дебиторская задолженность и т.д

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности –   (англ. Quick ratio, Acid test, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период времени, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции) в случае возникновения сложностей со сбытом товаров или готовой продукции.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Рассмотрим, как оценить этот коэффициент

В числителе мы принимаем во внимание только активы, способность обращаться которых в денежные средства не вызывает у нас сомнений. То есть непосредственно деньги, долги нам и финансовые вложения, которые тоже могут быть обращены в деньги в короткий промежуток времени

Полученную сумму соотносим с текущими обязательствами предприятия — то есть текущими пассивами, из которых исключены суммы, которые не являются конкретными обязательствами по уплате денежных средств. Таким образом, мы получаем значение, сколько предприятие может оплатить на каждую единицу денежных обязательств, если вдруг все кредиторы одновременно предъявят требования к оплате.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает возможность компании погасить текущую задолженность исключительно имеющимися в наличии денежными средствами или их эквивалентами на определенный момент времени.

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Математическая особенность подсчета

Для этого необходимо взять общее число средств, пребывающих в обороте, а затем вычесть их из параметра задолженности учредителей. Получившуюся разницу следует поделить на долги. В результате, так как отыскивается частное от рублевых величин, результат представлен в безразмерном виде. В буквенной характеристике формула выглядит таким образом:

КТЛ = (ОА – ЗУ) / КО.

В качестве аббревиатуры ОА выступают оборотные активные средства компании, в качестве ЗУ – задолженность со стороны учредительного собрания, а размер КО характеризует обязательства краткосрочного характера.

Виды оборотных активов предприятия

Классификация статей баланса

Специалисты выделяют три группы ценностей в собственности компаний: высоко-, низко- и неликвидные. При этом нужно понимать, что причисление к последним не означает, что данная ценность не может быть продана в принципе, а только то, что ее цена при реализации на рынке будет намного меньше номинальной. Если она не может быть конвертирована в свой денежный эквивалент ни при каких обстоятельствах, то ее вообще нельзя причислять к активам и ставить на баланс предприятия, а тем более учитывать, когда рассчитывается коэффициент общей ликвидности или любой другой показатель платежеспособности.

Как считать коэффициент текущей ликвидности по балансу

Если, предположим, вы являетесь потенциальным инвестором и для расчетов у вас есть только бухгалтерский баланс, то общая формула такая:

Стр.1200/стр.1500.

\[ Итак, Ктл=93045/49106=1,89. \]

Но даже такой баланс, составленный по упрощенной форме, которая используется для малых предприятий, дает возможность откорректировать значение, убрав лишние показатели.

Обратите внимание на столбец, относящийся к 2020 году. Налог на добавленную стоимость, не предъявленный бюджету, может являться лишь косвенным подтверждением увеличения свободных денежных средств

То есть, в следующем отчетном периоде компания заплатит налога меньше на 79 тыс. руб., и тем самым свободных денег будет больше. Тем не менее я бы этот показатель в расчет включать не стала, поскольку предъявление бюджету НДС является правом налогоплательщика, а не его обязанностью. И не факт, что эти 79 тыс. руб. в следующем периоде освободятся – возможно, они так и будут «висеть» на балансе еще 3 года.

Разница между срочной текущей и абсолютной ликвидностью

Для начала следует отметить, что данный показатель измеряется как в процентах, так и в числовых значениях. Главным отличием абсолютной ликвидности от остальных показателей является состав активов, что могут использоваться для погашения имеющихся долгов предприятия. Слово «абсолютная», является ключевым, поскольку в этом случае учитываются лишь те активы, что имеют наивысшую легкость в реализации.

Коэффициент текущей ликвидности включает в себя соотношение всех имеющихся активов предприятия с суммой долга за короткий промежуток времени. При расчете показателей срочной ликвидности, используются бухгалтерские формулы. Одной из таких формул является деление активов, имеющих среднюю или высокую легкость реализации на общую сумму кратковременных пассивов. Далее мы предлагаем рассмотреть таблицу, наглядно демонстрирующую разницу между этими показателями:

Коэффициент	Абсолютная ликвидность	Текущая ликвидности	Срочная ликвидность
Все имеющиеся активы	Легко реализуемые активы, состоящие из наличности, депозитов и краткосрочных финансовых вложений.	Все активы, использующиеся в обороте.	Активы, имеющие высокую и среднюю степень реализации.

Важно обратить внимание, что данные показатели применяются исключительно для анализа степени платежеспособности с учетом непродолжительного промежутка времени. Данные расчеты могут применяться исполнителями и кредиторами с целью выявления возможностей предприятия в срочном погашении долговых обязательств. Подобные инструменты анализа практически никогда не используются стратегическими инвесторами

Подобные инструменты анализа практически никогда не используются стратегическими инвесторами.

Анализ ликвидности на предприятии

Рядовой гражданин редко встречается с ситуацией, когда ему надо рассчитать ликвидность и провести анализ полученных показателей. Это работа для экономистов и руководителей предприятия. Но значимость понятия для экономики от этого не становится меньше.

Экономисты на предприятии рассчитывают несколько показателей ликвидности.

В расчетах можно ориентироваться на . Там подробно описана методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с формулами и нормативными значениями.

Группы активов и пассивов

Для целей анализа ликвидности все активы делят на оборотные и необоротные. В первую группу входят: запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и т. д. К внеоборотным относятся: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения и т. д. Самыми ликвидными являются оборотные активы.

Кроме активов, на любом предприятии есть пассивы, к которым относятся капитал и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Соотношение между различными группами активов и пассивов используется для оценки ликвидности работы предприятия.

Группы активов:

• А1 – ликвидные активы;
• А2 – быстрореализуемые активы;
• А3 – медленнореализуемые активы;
• А4 – труднореализуемые активы.

Группы пассивов:

• П1 – срочные обязательства;
• П2 – краткосрочные пассивы;
• П3 – долгосрочные пассивы;
• П4 – устойчивые пассивы.

Предприятие будет ликвидным, если одновременно выполняются следующие правила:

1. А1 > П1, т. е. ликвидные активы (деньги и краткосрочные вложения) превышают срочные обязательства (кредиторская задолженность).
2. А2 > П2, т. е. быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) больше краткосрочных пассивов (краткосрочные кредиты и займы).
3. А3 > П3, т. е. медленнореализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность) больше долгосрочных пассивов (долгосрочные кредиты).
4. А4 < П4, т. е. труднореализуемые активы (внеоборотные) меньше устойчивых пассивов (доходы будущих периодов, резервы).

Показатели ликвидности

Рассмотрим основные показатели ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности означает способность предприятия расплатиться по своим текущим обязательствам только за счет оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности = Краткосрочные активы / Краткосрочные обязательства

Считается, что чем выше показатель, тем меньше проблем у предприятия по оплате своих счетов. Оптимальным считается значение равное 2.

Коэффициент срочной ликвидности подразумевает способность предприятия выполнить текущие обязательства, если не удалось быстро продать свою продукцию, работы, услуги.

Коэффициент срочной ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Остаток денежных средств на счетах) / Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение – от 0,8 до 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств будет покрыта высоколиквидными активами (денежными средствами, ценными бумагами, депозитами).

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение – 0,2.

Разбор значений

Если просто взять и рассчитать все приведённые выше коэффициенты в один определённый момент, то трактовать их довольно сложно. Для того чтобы судить о надёжности, необходимо просматривать значения этих коэффициентов в динамике и, соответственно рассчитывать не один раз. Только лишь общая ликвидность не даст полной характеристики.

Например, если на предприятии скопилась большая партия неликвида или огромный товарный запас, то понятно, что за один день реализовать всё это не получится. Соответственно данные показатели не имеет смысла учитывать, когда вы проводите расчёт текущей ликвидности.

Если фирма, является частью большой корпорации, то учитывать внутренние долги и обязательства не имеет смысла. Наиболее оправданным здесь будет определение коэффициента, характеризующего абсолютную ликвидность.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.

Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.

Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.

Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.

Здесь же отметим одно из центральных правил в инвестировании, связанное с понятием ликвидности: чем выше уровень ликвидности, тем ниже доходность и ниже риск.

Обратимся к нашему примеру. Вклад до востребования, как мы выяснили, – наиболее ликвидный актив. Вместе с тем, он является и наименее доходным. Как правило, процентная ставка в банках по нему минимальная. Соответственно, этот актив является и наименее рискованным. Т.е. риски потери денежных средств в этом случае сведены практически к нулю.

Инвестиции в недвижимость являются более доходными, но и более рискованными. Всегда существует вероятность падения стоимости жилья в цене. Наконец, инвестиции в ценные бумаги – наиболее рискованный вид вложений. Ведь крайне сложно определить, как будут меняться, допустим, котировки акций на бирже. Соответственно, здесь наблюдаются и самые высокие риски. Риск, таким образом, выступает как плата за высокий доход.

Знание основ ликвидности важно не только для индивидуального инвестирования, но и для функционирования банков и компаний

Вариант 2. Когда значения всех коэффициентов ликвидности растут от периода к периоду

Также как и в предыдущем случае, данная ситуация может свидетельствовать о том, что компания увеличивает свою платежеспособность. Это и в самом деле может быть так. Но точно такая же тенденция может быть признаком опасного положения дел относительно финансирования оборотных активов от получаемых долгосрочных кредитов. То есть средства, полученные от этих кредитов, могут повышать объем оборотных активов и поэтому при расчете показателей платежеспособность будет выше, но на самом деле обстоятельства являются не такими «радужными».

Это может быть свидетельством того, что «имущественная обособленность» компании от своих владельцев на самом деле искусственна. Данная ситуация характерна только для малого и среднего бизнеса. Привлечение средств от собственников может быть решением для исправления предшествующего чрезмерного изъятия полученных доходов в качестве дивидендов и перераспределения средств между аффилированными лицами.

Напомним, что мы рассматриваем относительные показатели. При их одновременном росте может сложиться упадок бизнеса компании. Продажи товаров становятся все меньше, меньше становится и количество поставок, но уменьшение закупок происходит чуть быстрее, чем сокращение продаж и доходов, получаемых компанией. Это и может стать причиной повышения значений коэффициентов ликвидности, но вряд ли такое положение является для фирмы благоприятным.

И последняя причина, из-за которой может происходить рост показателей ликвидности, может заключаться в том, что оборотные активы компании были нерационально распределены и упущены возможности расширения бизнеса через привлечение дополнительных краткосрочных кредитов.

Отметим, что ни первый, ни второй вариант никак не относится к учетной политике компании. Почему? Мы рассматривали ситуации, в которых значения всех коэффициентов ликвидности, в том числе показатель абсолютной ликвидности, имели однонаправленный характер. Учетная политика на объем денежных средств на счетах компании повлиять не может.

Вариант 5. Показатели быстрой и текущей ликвидности растут, а показатель абсолютной снижается

Такие значения коэффициентов могут быть вызваны графиком расчетов компании, в котором предполагается погашение основных сумм текущих задолженностей в конце отчетного периода. Компания весьма платежеспособна, при этом по концу года гасятся суммы задолженностей перед кредиторами. Поэтому снижается показатель абсолютной ликвидности по данным баланса. В новом отчетного периоде, точнее в его начале, поступившие денежные средства позволяют нормализовать картину абсолютной ликвидности компании, но поскольку эти факторы как события не рассматриваются после отчетной даты, мы не можем этого увидеть в годовой отчетности.

Но такие «случайности» не исчерпывают другие возможные объяснения рассматриваемой динамики показателей коэффициентов ликвидности. Например, та же тенденция может возникать в случае, когда увеличение объема продаж, протекающего одновременно с ростом запасов, совпадает с увеличением просрочки дебиторами погашения своих обязательств. Запасы растут, поэтому увеличивается показатель текущей ликвидности, объем дебиторской задолженности тоже растет, что увеличивает показатели не только текущей, но и быстрой ликвидности. В самой компании при этом растет дефицит свободных денежных средств, что отражает снижающийся показатель абсолютной ликвидности.

Такая картина платежеспособности может наблюдаться и тогда, когда менеджмент компании ставит цель достигнуть роста продаж, путем снижения объема продаж на условиях предоплаты и увеличения объемов реализации товаров в кредит. Рос продаж может приводит к увеличению объема запасов – это отражает возрастающий коэффициент текущей ликвидности. Продажи, осуществляемые в кредит, будут увеличивать суммы задолженности покупателей, что приведет к увеличению не только коэффициента текущей, но и быстрой ликвидности. А значение абсолютной ликвидности может уменьшиться.

Те же показатели могут наблюдаться, когда сокращаются (гасятся) текущие обязательства, в случае, если до погашения коэффициенты текущей и быстрой ликвидности имели значение больше единицы. В данном случае имеет место арифметический эффект.

Если компания нерационально управляет расчетами с дебиторами, может возникнуть ситуация при которой вместе с ростом имеющейся задолженности в составе оборотных активов будут снижаться объемы денежных средств. Это приведет к снижению показателя абсолютной ликвидности и росту показателя быстрой ликвидности. Рост текущей ликвидности может быть связан с приемами учетной политики. Например, повышение объема начисляемой амортизации основных средств и нематериальных активов, установки себестоимости с учетом условно-постоянных расходов могут помочь форме увеличить оценку своих запасов независимо от действительного изменения их стоимости.